Modified Plastic Company "Flashes Red Light"! Jiangsu Boyun's Net Profit Could Drop by Nearly 40% in 2025!

1月19日，国内改性塑料领域的高新技术企业江苏博云塑业股份有限公司（股票代码：301003）发布2025年度自愿性业绩预告，披露全年核心盈利指标同比下滑，业绩短期承压明显。作为深耕改性塑料细分赛道多年的企业，其业绩波动既反映了行业共性挑战，也凸显了企业转型期的阶段性特征。

Key Performance Data: Simultaneous Decline in Both Profitability Indicators

本次业绩预告覆盖2025年1月1日至12月31日全年度，数据虽未经审计，但已清晰呈现业绩收缩态势。从核心指标来看，归属于上市公司股东的净利润预计为8500万元至11500万元，较上年同期的14106.01万元，同比降幅区间为18.47%至39.74%；扣除非经常性损益后的净利润预计为8000万元至11000万元，对应上年同期13380.44万元，降幅为17.79%至40.21%。

业绩承压三大主因：内外因素叠加挤压盈利空间

结合公司公告及行业背景，江苏博云此次业绩下滑是外部环境波动与内部产能调整叠加的结果，具体可归结为三大核心因素：

1. 下游需求放缓+出口承压，营收端遇阻。江苏博云的改性塑料产品广泛应用于电动工具、汽车零部件、家用电器、电子电气等多个领域，下游行业的需求变化直接影响公司订单量。2025年，部分下游客户需求出现放缓迹象，同时国际贸易环境的不确定性加剧，叠加中美关税政策调整对改性塑料出口成本的抬升影响，公司出口业务承压明显。对于深耕高端细分领域、客户覆盖国内外知名企业的江苏博云而言，出口端的压力直接传导至营收与净利润，成为业绩下滑的重要推手。

2. 产能扩张节奏与市场需求错配，效益释放滞后。为支撑长期发展，江苏博云此前推进了募投项目“改性塑料扩产及塑料制品成型新建项目”，其中4条挤出机生产线已于2025年投入运行，新增产能达3万吨。但在整体市场需求阶段性承压的背景下，新产能的市场消化节奏不及预期。为保障核心产品质量稳定性，公司现有订单仍集中于原有厂区生产，新产线主要用于承接新开发产品，这一过渡安排在一定程度上影响了产能利用率与规模效应的发挥，导致扩张项目的经济效益未能及时释放。

3. Increased exchange rate volatility adds uncertainty to the financial side. As a manufacturing company involved in export business, exchange rate fluctuations have a certain impact on the financial performance of Jiangsu Boyun.